比率分析法—财务分析最基本的工具财务管理工具1.概念含义.基本概念.主要内容.偿债能力分析.企业获利能力分析.资产管理能力分析.工具应用.比率分析法的局限性.应用策略.应注意的问题.实例分析.案例：比率分析法在甲公司财务分析中的应用.相关工具.趋势分析法.概念含义.应用前提.具体应用.比较分析法.概念含义.主要类别.参考书目财务管理工具1.概念含义1.基本概念比率可以表明一个数字与另一个数字之间的关系，比率分析法就是通过对财务报表中两个以上的数据所反映的财务关系进行研究，揭示被分析企业的财务状况、经营成果和现金流动情况，进而总结经验、发现问题、改进决策，从而提高企业经济敏益的一种财务管理活动。是财务分析最基本的工具。2.主要内容由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的侧重点也不同。比率分析法中常用的指标有三大类：第一类是用于反映企业偿债能力的比率指标，这类指标主要包括流动比率、速动比率、经营活动净现金流量与负债的比率、资产负债率、负债与股东权益比率和利息保障倍数等；第二类是用于反映企业盈利能力的比率指标，这类指标主要包括资产报酬率、净资产收益率、毛利率、销售收入利润、成本费用利润、每股收益和市盈率等；第三类是用于反映企业投资和资产利用能力的比率指标，这类指标主要包括应收账款周转率、存货周转率、营运资金周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。上述三类指标之间有着密切的联系，一般地，良好的投资及其对资产的有效利用是企业盈利的基础，企业持续盈利是其偿还所欠债务的保障。因此，正确的投资及其对投资所形成资产的恰当运作是企业长期生存与发展的基石。财务管理工具2.偿债能力分析企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期和中长期债务的能力。一般而言，企业债务偿付的压力主要有如下两个方面：一是一般性债务本息的偿还，如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等；二是具有刚性的各种应付税款，企业必须偿付。偿债能力是债权人最关心的，鉴于对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投资者的普遍关注。企业偿债能力低，不仅说明企业资金周转不灵，难以偿还到期应付的债务，甚至面临破产危险。反映短期偿债能力，即将公司资产转变为现金用以偿还短期债务能力的比率主要有流动比率，速动比率以及流动资产构成比率等。反映中长期偿债能力，即公司偿还长期债务能力的比率主要有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定资产对长期负债比率等。1、流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率=流动资产／流动负债×100％。流动比率用于衡量企业是否有足够的渠道把流动资产变成现金来偿付流动负债，一般认为，流动比率为2：1对于大部分企业来说是比较合适的比率。流动比率小于1．0是一个警示信号。不同行业的流动比率的一般水平差别很大。要使企业的具体情况而定。流动比率在很大程度上是一个不精确的指标，因未考虑企业将非现金流动资产转化为现金以偿还流动负债的速度，也没有考虑短期债务的偿付期限。所以孤立的看待，他的作用很小，应将它与其它能说明这个比率所忽略因素的指标结合起来使用。2、速动比率速动比率又称酸性测验比率，速动比率是流动比率的一种变形，是衡量企业短期偿债能力的更为严格的测试比率，它是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值，一般认为，1：1的速动比率被认为是合理的，如果速动比率偏高，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款，企业就失去了收益的机会。如偏低，则企业将依赖出财务管理工具售存货或举新债来偿还到期的债务，这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债形成的利息负担。但这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别。3、现金到期债务比流动比率和速动比率都是从静态上分析企业的偿债能力，虽然能够在一定程度上揭示公司的偿债能力，但有很大的局限性，这主要是因为流动资产中绝大部分并不能很快转变为可偿债的现金，真正能用于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。现金流动债务比=经营现金净流量／流动负债，这个指标反映企业实际的短期偿债能力。因为债务最终是以现金偿还，所以，该比率越高说明企业偿还短期债务的能力越强，反之则表示企业短期偿债能力越差。在分析时注意与同行业相比。现金债务总额比=经营现金净流量／债务总额×100％，该指标反映企业用每年经营现金流量偿还全部债务的能力，指标越高，偿债能力越大，可反映企业的最大付息能力，企业只要能够按时付息，就能借新债还旧债，维持债务规模。若低于银行同期贷款利率，说明该公司营业现金流量不足，举债能力差。4、资产负债率资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。这个指标也被称为举债经营比率。从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则相反。5、产权比率产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与股东权益总额之比率，也叫做债务股权比率。该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本以相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人。经济繁荣时期，企业多借债可以获取额外的利润。经济萎缩时期，少借债可以减少利息和财务风险。产权比财务管理工具