企业偿债能力分析的新视角

醺赠川允元，艺纪汇企业偿债能力分析的新视角云南经济管理职业学院夏红雨[M文章从三个主体(债权人、投资人、企业经营管理者)出发.在分析企业偿债能力、各自能够收集到的财务资料和数据以及他们对待风险的态度的基础上结合偏差分析，进而分层次地构建适合各个分析主体的企业偿倩能力的计算方法。[笑'自词1偿债能力;差异原因;利益主体-、间'的提出目前有关企业偿债能力的分析论文很多，但是从这些有关企业偿债能力分析的论文中，可以看出两个问题:íi;希望通过自己设置的一些指标或者改造现有指标来准确地分析出企业的偿债能第一种情况:调整数=max{偏差阳}实际的企业偿债能力=预算的偿债能力士调整数第二种情况:调整数=1/n{r'0偏差}实际的企业偿债能力=预算的偿债能力士调整数力。而实际上.要准确地分析出某企业的偿债能力却是不可能的，从上面两个公式，可以看出对待两种情况的态度，第一种情因为，在分析企业偿债能力的时候，大部分都是预测未来某一时期况，要保持谨慎的态度;第二种情况，则比较轻松的态度。企业是否有偿债能力.既然是预测，那么得出的结论肯定就有偏差。而对于这个偏差的研究却少之又少.笔者认为只有研究清楚这三、利益相关者分析偿债能力关注的间'个偏差的形成原因.才能有助于对某企业偿债能力进行更加准确在设计企业偿债能力指标的时候，必须注意三个问题;(1)到底的分析。也所有的论文实际上都没有从分析主体出发，都只是比较是哪类利益主体去分析;2'在做分析时所基子的会计信息;③各自笼统地构建一些指标或者是对某些指标进行改进，而实际上，由于应该保持的态度，这样建交起来的指标才会符合各利益主体的需他们关注每一个分析主体的目的不同，能够收集到的资料不同以要。在企业的日常生产经营中，肯定会和很多公司、客户发生商业及对待凤险的态度不同，统一的指标肯定无法满足每一个分析主上的往来，因此，要分清楚某一个企业到底有多少利益相关者，实体精耍。因此，笔者将从偿债能力差异原因入手，全面深入分析。际上比较复杂。为了使问题简单化，这里把利益主体分为三类:债权人、投资者和企业经营管理者。二、偿债能力疆界原因分析债权人很少能够参与企业的经营，也很少能够参与企业净利偿债能力差异原因分析是指分析预测出来的某一时点企业的润的分享，因此，债权人的要求比较简单.他们只希望到期能够收偿债能力与到某一时点上企业的实际偿债能力之间差异产生的原回自己的本金和利息就可以。债权人按照时间分为两类:长期债权因。这个分析的目的是通过长期对某一企业偿债能力进行预测分人、短期债权人。这两种债权人在分析偿债能力时.关心和考虑的析的结论和已经成为既定事实的企业偿债能力的结果相比较，去问题是有所区别的:(1J短期债权人由于自己的债权在短时间内就发现形成目前这种差异的原因.进而在以后的预测中考虑这些因会到期，一般来说.短期负债主要是用来周转而已，风险比较小，短素，从而使预测出来的结果更加贴近实际。在多数情况下，预测结期债权入关心的问题是企业在短期内是否能筹集到足够的现金来果和实际情况是有偏差的，关键在子分析产生这个差异的原因.这偿还自己的本金和利息，因此，短期债权人不太会关心债务人企业个原因关系到我们评价的态度。产生差异的原因无非有三种:①}现的获利能力，重点关注企业资产的流动性。②长期债权人由于自己有的会计信息不准确;在使用的预测j方法不准确;'3)对未来经济宏的债权要很长时间以后才能到期.风险比较大，一锻来说，企业的观环境把握的不确定。在以上三种原因中，第二种原因是可以改进长期偿债能力本质上是看企业是否有足够的获利能力，因此，长期的.第三个原因是我们不能准确把握的，关键在于第一个原因的解债权入关心的问锺是企业在自己债权到期的这段时间里是否有足释。对于会计信息失真的原因分析，在北京大学吴联生教授的"关够的获利能力。但是仔细分析，却发现企业的长期偿债能力的分析于会计信息失真三分法"理论中有详细的阐述，那么要分析出到底应该以这个长期债权的使用方向为基础.比如.长期债权有可能用是哪-个原因导致现有会计信息失真.是会计信息规则性失真的在偿还其他企业的债务上，也可能用在购买长期资产上，也可能是原因?或是会计信息违规性失真的原因?还是会计信息行为性失真用在对外的长期投资上，等等。由于债权被企业用在不同的地方，的原因?那么在这三种会计信息失真的原因分析中，第一个和第三他们要求的收益和承担的风险是不罔的，因此，长期债权人在分析个原因是不能左右的，因此这里重点应该关注第二个原因。由此，企业的偿债能力的时候应特别注意债务的投资ñ向。另外，不管是在分析某企业偿债能力的偏差时.只需要分析这个差异是否是由短期还是长期债权人，他们在做偿债能力分析时基于的会计信息于信息不对称形成的:(1)如果是由于信息不对称形成的，则需要重多数只是企业对外公布的会计报表，由于信息的不对称.我们应该点关注.WI要重新审视这个企业的信誉度以及他真正的实力和偿利用在本文第二部分分析出来的结论，来估计债权人应该持有的债能力.在设计分析指标的时候栅要更加谨慎;二己如果是其他的原态度。因形成的，则可以平常心，只需要简单地减去-个平均的差异即投资者通常是指企业的股东或者企业的出资人，他们投资的可。由于这个差异分析是一个长时期的分析，因此，在这里可以通目的是获得利润.因此，他们在评价某企业的偿债能力的时候，会过计算-个平均偏差的方法来调整预算的偿债能力和实际的偿债非常关心企业的获利能力。而获利的条件是利润率高于资金成本能力。计算公式分别如下z率.再根据资本的本质，资本都至少需要获得社会平均利润率.因因E~叠E植蓝孟.'-'''.万方数据企业偿债能力分析的新视角嚣爨黑FR●皂急．蕊黧篡G围目口重窭墨匿盈口叠率。再根据资本的本质．资本都至少需要获得社会平均利润率．因云南经济管理职业学院非常关心企业的获利能力。而获利的条件是利润率高于资金成本目的是获得利润．因此，他们在评价某企业的偿债能力的时候。会态度。投资者通常是指企业的股东或者企业的出资人。他们投资的利用在本文第二部分分析出来的结论，来估计债权人应该持有的多数只是企业对外公布的会计报表．由于信息的不对称。我们应该短期还是长期债权人。他们在做偿债能力分析时基于的会计信息企业的偿债能力的时候应特别注意债务的投资方向。另外。不管是他们要求的收益和承担的风险是不同的．因此，长期债权人在分析用在对外的长期投资上，等等。由于债权被企业用在不同的地方．在偿还其他企业的债务上，也可能用在购买长期资产上，也可能是应该以这个长期债权的使用方向为基础，比如．长期债权有可能用够的获利能力。但是仔细分析。却发现企业的长期偿债能力的分析债权人关心的问题是企业在自己债权到期的这段时间里是否有足长期偿债能力本质上是看企业是否有足够的获利能力，因此。长期的债权要很长时间以后才能到期。风险比较大。一般来说．企业的的获利能力。重点关注企业资产的流动性。②长期债权人由于自己偿还自己的本金和利息，因此，短期债权人不太会关心债务人企业期债权人关心的问题是企业在短期内是否能筹集到足够的现金来会到期。一般来说。短期负债主要是用来周转而已．风险比较小，短问题是有所区别的：‘1j短期债权人由于自己的债权在短时问内就人、短期债权人。这两种债权人在分析偿债能力时．关心和考虑的回自己的本金和利息就可以。债权人按照时间分为两类：长期债权润的分享，因此．债权人的要求比较简单．他们只希望到期能够收债权人很少能够参与企业的经营，也很少能够参与企业净利权人、投资者和企业经营管理者。际上比较复杂。为了使问题简单化，这里把利益主体分为三类：债上的往来，因此，要分清楚某一个企业到底有多少利益相关者，实要。在企业的日常生产经营中，肯定会和很多公司、客户发生商业应该保持的态度。这样建立起来的指标才会符合各利益主体的需是哪类利益主体去分析；孕在做分析时所基于的会计信息；③各自在设计企业偿债能力指标的时候，必须注意三个问题：①到底三、利益相关者分析偿债能力关注的问蠢况，要保持谨慎的态度；第二种情况。则比较轻松的态度。从上面两个公式，可以看出对待两种情况的态度，第一种情实际的企业偿债能力=预算的偿债能力±调整数第二种情况：调整数=1，n(∑k偏差)实际的企业偿债能力=预算的偿债能力±调整数第一种情况：调整数=maX(偏差o．。)能力。计算公式分别如下：过计算一个平均偏差的方法来调整预算的偿债能力和实际的偿债可。由于这个差异分析是一个长时期的分析，因此，在这里可以通因形成的．则可以平常心，只需要简单地减去一个平均的差异即债能力．在设计分析指标的时候需要更加谨慎；Z如果是其他的原点关注。需要重新审视这个企业的信誉度以及他真正的实力和偿于信息不对称形成的：①如果是由于信息不对称形成的。则需要重在分析某企业偿债能力的偏差时，只需要分析这个差异是否是由的原因?那么在这三种会计信息失真的原因分析中，第一个和第三原因?或是会计信息违规性失真的原因?还是会计信息行为性失真是哪一个原因导致现有会计信息失真．是会计信息规则性失真的于会计信息失真三分法”理论中有详细的阐述．那么要分析出到底释。对于会计信息失真的原因分析，在北京大学吴联生教授的“关的．第三个原因是我们不能准确把握的。关键在于第一个原因的解观环境把握的不确定。在以上三种原因中，第二种原因是可以改进有的会计信息不准确；2爿吏用的预测方法不准确；⑨对未来经济宏个原因关系到我们评价的态度。产生差异的原因无非有三种：f!)现果和实际情况是有偏差的。关键在于分析产生这个差异的原因。这素．从而使预测出来的结果更加贴近实际。在多数情况下，预测结发现形成目前这种差异的原因．进而在以后的预测中考虑这些因析的结论和已经成为既定事实的企业偿债能力的结果相比较，去因。这个分析的目的是通过长期对某一企业偿债能力进行预测分偿债能力与到某一时点上企业的实际偿债能力之间差异产生的原偿债能力差异原因分析是指分析预测出来的某一时点企业的二、偿债能力差异原因分析体需要。因此，笔者将从偿债能力差异原因入手，全面深入分析。及对待风险的态度不同。统一的指标肯定无法满足每一个分析主他们关注每一个分析主体的目的不同。能够收集到的资料不同以笼统地构建一些指标或者是对某些指标进行改进，而实际上。由于的分析。②所有的论文实际上都没有从分析主体出发，都只是比较个偏差的形成原因。才能有助于对某企业偿债能力进行更加准确差。而对于这个偏差的研究却少之又少．笔者认为只有研究清楚这企业是否有偿债能力．既然是预测，那么得出的结论肯定就有偏因为．在分析企业偿债能力的时候，大部分都是预测未来某一时期力。而实际上，要准确地分析出某企业的偿债能力却是不可能的，置的一些指标或者改进现有指标来准确地分析出企业的偿债能业偿债能力分析的论文中，可以看出两个问题：∽希望通过自己设目前有关企业偿债能力的分析论文很多，但是从这些有关企【关键词】偿债能力；差异原因；利益主体们对待风险的态度的基础上结合偏差分析，进而分层次地构建适合各个分析主体的企业偿债能力的计算方法。夏红雨【接耍】文章从三个主体(债权人、投资人、企业经营管理者)出发．在分析企业偿债能力、各自能够收集到的财务资料和数据以及他个原因是不能左右的，因此这里重点应该关注第二个原因。由此，一、问蠢的提出，￡优点tfiF酬此，他们关心的重点在于预计的利润率是否大于(资金成本$+经营所'需要的流动资金川+调整敏社会平均利润率}。另外.授资者在分析企业的偿债能力肘，可以获在上面的公式中，需要解决的关键问题在于"1;'0流动资金"的得的资料要多于债权人，比如，他们可以要求企业随时提供有关企计算.在这里.由子现在的流动资金有些是不能全部在债务到翔的业的有关财务信息。时候全部可以周转为现金的，因此我们只要根据以往的经验计算经营管理者考虑的问题则是比较综合的，他们既需要考虑企出每项流动资金的平均转换率就可以比较准确地估计"r'o流动业的获利能力，也需要考虑企业资产的流动性。在我国.经营管理资金因此公式可以转化为:者是不太会关注企业的资金成本的，因此.他们要求的获利能力肯企业偿债能力再1;'0流动资产科目金额*各自平均转化率-到定是低于投资者的要求的。另外.企业经营管理人员掌握着企业的期的短期债务，-企业正常经营所需要的流动资金t+'+调整数内部资料，他们能够获得的信息是最多的。但是由于财务信息属于{各自平均转化率指转换为现金的比率}商业机密，他们基本上不会真实地对外公布自己企业的偿债能力。②长期债权人偿债能力计算的思考只有当企业经营良好的时候.或许会真实地对外公布。但是如果企由于长期债权人主要关心的是他们资金的使用用途和资金的业的经营业绩不好的时候，则不会，甚至会对外公布假的信息。获利能力，因此偿债能力计算也主要考虑这两个问题，同样在分析虽然三种利益主体在分析偿债能力时，会产生不同的结果.但的时候也分为两种情况:是对待风险的态度无非就是两种:保守和激进。因此.在后面根据乐观态度的情况:利益主体设计分析指标的时候，分为两个层次:保守和激进。企业偿债能力，=r'o长期债务投资的各项目金额·(1+项目利润率)"-到期的长期债务，+调整数四、备利益主体的德债能力的计篝公式(t代表从现在算起债务到期的时间，n代表在这段时间里各表面上，对于企业偿债能力的分析是一个非常复杂的问题，但投资项目周转的次数.利润率是指投资项目的利润率}当我们仔细地去思考这个问题就会发现实际上只要解决两个问谨慎态度的情况:题八〉企业到期的负债到底是多少?也债务到期肘，企业有多少可企业偿债能力，=1;'0长期债务投资的各项目金额*(1+项目以用来偿债的资金?利润率归各自平均转化率-到期的长期债务「企业正常经营所由此得出企业某一时刻的偿债能力评价的基本公式:需要的长期资金忡忡调整数企业偿债能力严债务到期时企业拥有的可以用来偿还债务(t>1，n代表在这段时间里各投资项目周转的次数}的资金，-ilJ朔的债务T(2)投资者对企业偿债能力的思考如果债务到期时.企业有足够的资金来偿还.则企业有足够的实际上，投资者和债权人在考虑企业偿债能力的时候，和债权偿债能力，相反，则说明企业没有偿债能力。而在这两个根本问题人考虑的问题是差不多的:投资者希望自己投资的资本到时候能中.实际上第一个问题是比较简单的，因为负债的到期臼是确定够收回并获得抱应的收益，而债权人希望到时候能够收回本金和的，到期负债的金额也是确定的，所以要解决企业的偿债能力间利息而巴。那么投资者实际上也可以从时间上分为短期投资者和组.重点就落在了第二个问题上，即:债务到期时，企业有多少可以长期投资者。用来偿债的资金?吁短期投资者对偿债能力分析的思考在前面巳经讲过.不同的利益主体在分析某企业的偿债能力短期投资者获利的主要渠道是通过资本市场买卖价格之差来时.他们由于拥有的会计信息和关注的对象以及各自对待凤险的获得的，因此，他们不太在意企业在短期当中的获利能力.比较关态度的不一致，而不适合用-个统一的指标去分析，因此，在设计注的是市场的行惰，也就是别的人对这个企业的认可程度。因此.分析企业偿债能力指标的时候，依据上面所提到的两个基本问题，短期的投资者很少会去分析企业的偿债能力。本文采取分主体、分层次的方法去设计，尽量切合实际地适合每一也长期投资者对偿债能力分析的思考个利益主体的要求。长期投资者与短期投资者不同，他们会非常关心这个企业的(1)债权人对企业偿债能力的思考成长能力，因为他们主要的收益来自于这个企业的未来的收益能由于企业的债权人分为两种:短期债权人和长期债权人.他们力。因此他们在分析企业的偿债能力的时候，会比较实际获得收益各自关心的问组也是不一样的，因此在设计指标的时候，也分开来率是否大于预期的收益率。如果实际收益率大子预期的收益率，则设计。说明企业没有偿债的问题，小子，则相反。ct短期债权人分析企业偿债能力计算的思考(3)企业经营管理人员对企业偿债能力的思考由于债务到期时企业拥有的可以用来偿还债务的资金实际上由子企业经营管理人员能够获取的会计信息要多于其他利益是有一个积累的过程，也就是说到期的债务是一个时点的数据，而相关者.他分析出来的结论会更加准确，因此不需要进行调整。经可以用来偿还债务的资金却可以一段时间的积累，是一个时期的营管理者在分析企业偿债能力的时候，经常会预计资金的利润率，数据。因此，公式可以变成:因此，对于项目利润率的预期的准确定将会严重地影响企业偿债企业偿债能力，=r'o流动资金-到翔的债务，+调整数(t代表从现在算起债务到翔的时间}能力。分企业偿债能力计算公式如下:(1;比较乐观的公式这是一个比较激进的公式，企业的流动资金不可能全部都用企业偿债能力严r'o债务所筹集的资金·(1+预计项目利润来偿还债务，否则会对企业正常经营产生影响。率)"-itJ期的债务t考虑到这个问题.我们由此可以得出一个比较保守的计算②比较保守的公式公式:企业偿债能力严r'o债务所筹集的资金·(1+预计项目利润企业偿债能力严r'o流动资金-到期的短期债务「企业正常率严各自平均转化率-到期的债务「企业正常经营所需要的流万方数据脚瓮篇煮。黧蒙，；霹需黑回此，他们关心的重点在于预计的利润率是否大于(资金成本率+率)畔各自平均转化率一到期的债务r-企业正常经营所需要的流企业偿债能力f=∑0债务所筹集的资金·(1+预计项目利润②比较保守的公式率)“一到期的债务，企业偿债能力f-∑0债务所筹集的资金·(1+预计项目利润①比较乐观的公式能力。分企业偿债能力计算公式如下：因此，对于项目利润率的预期的准确定将会严重地影响企业偿债营管理者在分析企业偿债能力的时候．经常会预计资金的利润率．相关者．他分析出来的结论会更加准确，因此不需要进行调整。经由于企业经营管理人员能够获取的会计信息要多于其他利益(3)企业经营管理人员对企业偿债能力的思考说明企业没有偿债的问题。小于。则相反。率是否大于预期的收益率。如果实际收益率大于预期的收益率，则力。因此他们在分析企业的偿债能力的时候，会比较实际获得收益成长能力，因为他们主要的收益来自于这个企业的未来的收益能长期投资者与短期投资者不同，他们会非常关心这个企业的②长期投资者对偿债能力分析的思考短期的投资者很少会去分析企业的偿债能力。注的是市场的行情．也就是别的人对这个企业的认可程度。因此。获得的，因此，他们不太在意企业在短期当中的获利能力．比较关短期投资者获利的主要渠道是通过资本市场买卖价格之差来，1、短期投资者对偿债能力分析的思考利息而已。那么投资者实际上也可以从时间上分为短期投资者和够收回并获得相应的收益，而债权人希望到时候能够收回本金和人考虑的问题是差不多的：投资者希望自己投资的资本到时候能实际上，投资者和债权人在考虑企业偿债能力的时候，和债权(2)投资者对企业偿债能力的思考(t>1。n代表在这段时间里各投资项目周转的次数)需要的长期资金。+调整数1+项目利润率)“t各自平均转化率一到期的长期债务。一企业正常经营所企业偿债能力f_∑f0长期债务投资的各项目金额·I投资项目周转的次数，利润率是指投资项目的利润率)(t代表从现在算起债务到期的时间。n代表在这段时间里各利润率)n一到期的长期债务f+调整数企业偿债能力f-∑k长期债务投资的各项目金额-(1+项目乐观态度的情况：的时候也分为两种情况：获利能力，因此偿债能力计算也主要考虑这两个问题，同样在分析由于长期债权人主要关心的是他们资金的使用用途和资金的②长期债权人偿债能力计算的思考(各自平均转化率指转换为现金的比率)期的短期债务。一企业正常经营所需要的流动资金。+调整数企业偿债能力。=∑0流动资产科目金额·各自平均转化率一到资金”，因此公式可以转化为：出每项流动资金的平均转换率就可以比较准确地估计。∑k流动时候全部可以周转为现金的，因此我们只要根据以往的经验计算计算．在这里．由于现在的流动资金有些是不能全部在债务到期的在上面的公式中，需要解决的关键问题在于。∑k流动资金”的经营所需要的流动资金。+调整数公式：企业偿债能力t=∑k流动资金一到期的短期债务r．企业正常考虑到这个问题．我们由此可以得出一个比较保守的计算来偿还债务，否则会对企业正常经营产生影响。这是一个比较激进的公式，企业的流动资金不可能全部都用(t代表从现在算起债务到期的时间)企业偿债能力l-∑k流动资金一到期的债务。+调整数数据。因此，公式可以变成：可以用来偿还债务的资金却可以一段时间的积累，是一个时期的是有一个积累的过程。也就是说到期的债务是一个时点的数据，而由于债务到期时企业拥有的可以用来偿还债务的资金实际上设计。0；短期债权人分析企业偿债能力计算的思考各自关心的问题也是不一样的．因此在设计指标的时候．也分开来由于企业的债权人分为两种：短期债权人和长期债权人．他们(1)债权人对企业偿债能力的思考个利益主体的要求。本文采取分主体、分层次的方法去设计，尽量切合实际地适合每一分析企业偿债能力指标的时候．依据上面所提到的两个基本问题．态度的不一致．而不适合用一个统一的指标去分析，因此，在设计时．他们由于拥有的会计信息和关注的对象以及各自对待风险的在前面已经讲过．不同的利益主体在分析某企业的偿债能力用来偿债的资金?题．重点就落在了第二个问题上，即：债务到期时．企业有多少可以的，到期负债的金额也是确定的，所以要解决企业的偿债能力问中。实际上第一个问题是比较简单的，因为负债的到期臼是确定偿债能力。相反。则说明企业没有偿债能力。而在这两个根本问题如果债务到期时，企业有足够的资金来偿还．则企业有足够的的资金．一到期的债务。企业偿债能力l-债务到期时企业拥有的可以用来偿还债务由此得出企业某一时刻的偿债能力评价的基本公式：以用来偿债的资金7题：7i)企业到期的负债到底是多少?②债务到期时，企业有多少可当我们仔细地去思考这个问题就会发现实际上只要解决两个问表面上，对于企业偿债能力的分析是一个非常复杂的问题，但四、各利益主体的偿债能力的计算公式利益主体设计分析指标的时候．分为两个层次：保守和激进。是对待风险的态度无非就是两种：保守和激进。因此。在后面根据虽然三种利益主体在分析偿债能力时，会产生不同的结果．但业的经营业绩不好的时候．则不会。甚至会对外公布假的信息。只有当企业经营良好的时候。或许会真实地对外公布。但是如果企商业机密，他们基本上不会真实地对外公布自己企业的偿债能力。内部资料，他们能够获得的信息是最多的。但是由于财务信息属于定是低于投资者的要求的。另外．企业经营管理人员掌握着企业的者是不太会关注企业的资金成本的，因此．他们要求的获利能力肯业的获利能力。也需要考虑企业资产的流动性。在我国。经营管理经营管理者考虑的问题则是比较综合的。他们既需要考虑企业的有关财务信息。得的资料要多于债权人．比如，他们可以要求企业随时提供有关企社会平均利润率)。另外．投资者在分析企业的偿债能力时。可以获长期投资者。谨慎态度的情况：因阿飞允立t纪立人力资本驱动型合伙企业会计信息披露分析*太原理工大学经济管理学院李刚任苗山西财经大学会计学院王玉兰[偏要1文章将以人力资本为企业绩妓主要驱动因素的合伙企业定义为人力资本驱动型合伙企业.这要企业中存在实际上已经在财务上将人力认可为资本，却不在会计上加以确认并披露的普遍现象，这类企业虽有个性特征.但也，具有会计主体的-般特性.应满足会计信息披露的基本规范和原则，对相应人力资本会计信息予以全面披露ι由于存在适用会计规范缺失等现实障碍，使得上述企业的人力资本会计信息至今尚未被全面披露。l关键调1人力资本;驱动;合伙企业;会计信息:披露近王军来，许多从事创业凤险投资、会计有较为明显的个性特征，但也具有会计主人力资本所有者提供的服务予以补偿.审计服务、法律咨询等人力资本密集型的体的-般特性，所披露的会计信息应首先其数额在利润分自己表工资项下予以列企业，纷纷选择了合伙企业的组织形式。这满足会计主体在会计信息披黯方面的基本示，这里提及的工资并不构成合伙企业些企业以人力资本作为其经营绩效的主要规范和原则o的成本费用支出，它是对人力资本出资驱动因素，本文将这类型企业称为人力资{一)"财务与会计统一"的基本规范的分配，构成了合伙企业利润分配的重本驱动型合伙企业，并分析其会计信息披合伙企业人力资本.是指凝.在合伙要环节。可见，合伙企业人力仅仅可以在露的有关问题。人身上的具有经济价值的知识、经验及其财务上被认可为资本.但尚未被会计上在许多人力资本驱动型合伙企业表现出来的能力等质量因素之和。合伙企确认并以会计信息方式披露，人力资本中.合伙人以人力资本向合伙企业出资.业因契约{合伙协议}而设盒，主要分布参与利润分配这一经济业务事实未予反并依据事先协商签订的合伙协议参与利子创业风险投资、会计审计服务、法律咨映，企业财务与会计缺乏应有的内在统润分配。这样的协议证明人力资本已被询等人力资本密集型行业。实践中，相当一。核算和披露相关的人力资本会计信承认，或者说从财务角度已将人力作为多的合伙人以人力资本向合伙企业出息，才能够使人力资本参与利润分配这资本对待。遗憾的是，明确地将人力资本资，这些企业实质上已经实现了对人力一经济业务活动在企业财务与会计上达参与利润分配进行会计确认和计量的会资本的利润分配。也就是说，合伙企业人到统-。计行为，笔者尚未发现。也就是说，即使力可以在财务上被认可为资本，全部合{二)"全面性"需求是人力资本驱动型的合伙企业，其在人伙人都是资本所有者，并且共同分享所企业会计核算和会计信息披露应当全力资本会计信息的披露方面.目前仍然有者权益。笔者发现，固定比例分配法、面反映特定会计主体的经济活动。作为企是有所缺失的。如何对入力资本驱动型工资和利息补贴后的余额比例分配法和业一项重要的基础性工作.会计的职能就合伙企业的人力资本进行定价，并在会平均比例分配法是合伙企业目前普遍使是客观、公正地描述所依存主体的各项经计上加以确认和记录等系列问题，非常用的利润分配方法，它们都充分考虑了济活动，提供给利益相关者全面可靠的会值得深入思考和分析。物力资本和人力资本这两种不闰分配要计信息。财务报告作为会计工作的最终产素的影响，然而，在合伙企业现行的会计晶.是向企业管理者以及外部利害关系人-、人为资本驱动型舍伙企业申人为处理方法中却没有合理地核算人力资传递会计信息的一种快捷有效的工具。凡资本会计'自怠披露动园的组范式分析本。其中.在工资和利息补贴后的余额比是符合确认和计量要求的会计要素均应予对于人力资本驱动型的合伙企业，虽例分配法下，合伙企业的利润首先要对以会计处理，悉数进行记录和报告，最终以*基金项目:山西省哲学社会科学"十-豆"规划200!年度课趟(晋规办字[20()日)4号}。』ι~~川L~~~~~~~~~-"也~~也~~叫L~~~也~-"ι~-"ι~-"也~~也』也-"ι』ι』ι』也~~ι~~~~~也~~也动资金川业经营管理者1为着眼点，在各自分析企业偿债能力的目的、各而对于分析目前自己企业的偿债能力，则比较简单，只'需要看自能够收集到的财务资料和数据以及他们对待风险的态度的基自己现金流量表上是否有足够的现金流即可，如果没有现金流量础上结合偏差分析，避而分层次的构建适合各个分析主体的企表.则只瓣要看银行臼记账和现金日记账期末余额是否大于O即业偿债能力的财务指标。这样，得出的结论才会比较符合企业的可:大于O.则说明没有偿债问题，小于O.则说明存在偿债问组。实际情况。·五、篇论[.考文献l在分析企业偿债能力的时候，我们不能简单的利用-些指标[1]张全昌企业偿债能力准确计算公式[J]经济管理ι(1).去分析，而是应该从偿债能力的本质上去寻钱解决问题的方法[2]吴联生会计信息失真的"三分法理论枢架与证据[C].中国以分析偿债能力的本质为基础，以利益主体{债权入、投资人、企会计教授会年会伦文集.西南财经大学出版社阳启.因E':~;iI!量;噩氢!IDI-S;.-';allll万方数据闳—黑塞薹童蜀盈日e曩夏稿人力资本驱动型合伙企业会计信息披露分析孵黑脉，瓮息誓I缴氛[1]张金昌．企业偿债能力准确计算公式[J]．经济管理，2晰(1)．J．L“舢舢舢舢舢“““—止““—^L．|止耻耻取“舢““．‘IL舢““掣舢舢札““舢““““．‘止舢“““舢“会计教授会年会论文集．西南财经大学出版社，2rH}2．太原理工大学经济管理学院[2]吴联生．会计信息失真的“三分法”：理论框架与证据[c]．中国【参考文献】实际情况。●业偿债能力的财务指标。这样。得出的结论才会比较符合企业的础上结合偏差分析，进而分层次的构建适合各个分析主体的企自能够收集到的财务资料和数据以及他们对待风险的态度的基业经营管理者)为着眼点，在各自分析企业偿债能力的目的、各以分析偿债能力的本质为基础，以利益主体l债权人、投资人、企去分析．而是应该从偿债能力的本质上去寻找解决问题的方法：在分析企业偿债能力的时候，我们不能简单的利用一些指标五、结论可：大于0。则说明没有偿债问题。小于O，则说明存在偿债问题。表。则只需要看银行日记账和现金日记账期末余额是否大于0即自己现金流量表上是否有足够的现金流即可．如果没有现金流量而对于分析目前自己企业的偿债能力。则比较简单。只需要看动资金。以会计处理。悉数进行记录和报告。最终以是符合确认和计量要求的会计要素均应予传递会计信息的一种快捷有效的工具。凡品。是向企业管理者以及外部利害关系人计信息。财务报告作为会计工作的最终产济活动。提供给利益相关者全面可靠的会是客观、公正地描述所依存主体的各项经业一项重要的基础性工作．会计的职能就面反映特定会计主体的经济活动。作为企企业会计核算和会计信息披露应当全(二)。全面性”需求到统一。一经济业务活动在企业财务与会计上达息，才能够使人力资本参与利润分配这一。核算和披露相关的人力资本会计信映。企业财务与会计缺乏应有的内在统参与利润分配这一经济业务事实未予反确认并以会计信息方式披露。人力资本财务上被认可为资本．但尚未被会计上要环节。可见，合伙企业人力仅仅可以在的分配，构成了合伙企业利润分配的重的成本费用支出，它是对人力资本出资示。这里提及的工资并不构成合伙企业其数额在利润分配表工资项下予以列人力资本所有者提供的服务予以补偿，{基金项目：山西省哲学社会科学“十一五”规划2008年度课题(晋规办字[2{M’8]4号)。例分配法下．合伙企业的利润首先要对本。其中，在工资和利息补贴后的余额比处理方法中却没有合理地核算人力资素的影响．然而，在合伙企业现行的会计物力资本和人力资本这两种不同分配要用的利润分配方法，它们都充分考虑了平均比例分配法是台伙企业目前普遍使工资和利息补贴后的余额比例分配法和有者权益。笔者发现，固定bE例分配法、伙人都是资本所有者．并且共同分享所力可以在财务上被认可为资本。全部合资本的利润分配。也就是说，合伙企业人资，这些企业实质上已经实现了对人力多的合伙人以人力资本向合伙企业出询等人力资本密集型行业。实践中。相当于创业风险投资、会计审计服务、法律咨业因契约(合伙协议)而设立，主要分布表现出来的能力等质量因素之和。合伙企人身上的具有经济价值的知识、经验及其合伙企业人力资本，是指凝聚在合伙(一)。财务与会计统一”的基本规范规范和原则。满足会计主体在会计信息披嚣方面的基本体的一般特性。所披露的会计信息应首先有较为明显的个性特征，但也具有会计主对于人力资本驱动型的合伙企业，虽资本会计信息披露动因的规范式分析一、人力资本驱动型合伙企业中人力值得深入思考和分析。计上加以确认和记录等系列问题，非常合伙企业的人力资本进行定价，并在会是有所缺失的。如何对人力资本驱动型力资本会计信息的披露方面．目前仍然是人力资本驱动型的合伙企业，其在人计行为，笔者尚未发现。也就是说，即使参与利润分配进行会计确认和计量的会资本对待。遗憾的是，明确地将人力资本承认。或者说从财务角度已将人力作为润分配。这样的协议证明人力资本已被并依据事先协商签订的合伙协议参与利中．合伙人以人力资本向合伙企业出资．在许多人力资本驱动型合伙企业露的有关问题。本驱动型合伙企业．并分析其会计信息披驱动因素，本文将这类型企业称为人力资些企业以人力资本作为其经营绩效的主要企业．纷纷选择了合伙企业的组织形式。这审计服务、法律咨询等人力资本密集型的近年来．许多从事创业风险投资、会计【关键词】人力资本；驱动；合伙企业；会计信息；披露本会计信息至今尚未被全面披露。计信息披露的基本规范和原则，对相应人力资本会计信息予以全面披露。由于存在适用会计规范缺失等现实障碍，使得上述企业的人力资财务上将人力认可为资本。却不在会计上加以确认并披露的普遍现象，这类企业虽有个性特征．但也具有会计主体的一般特性。应满足会李刚任苗王玉兰【籀耍】文章将以人力资本为企业绩效主要驱动因素的合伙企业定义为人力资本驱动型合伙企业。这类企业中存在实际上已经在山西财经大学会计学院