东方航空财务分析

东方航空财务分析目录一、公司简介二、财务报表分析（一）资产负债表分析---资产分析（二）资产负债表分析---负债分析（三）资产负债表分析----权益分析（四）利润表分析（五）现金流量表解读三、比率分析（一）营运能力分析（二）偿债能力分析（三）盈利能力分析（四）发展能力分析（五）杜邦财务分析（六）综合评价四、公司建议五、小组分工................................................................................................错误！未定义书签。一、公司简介1993年10月，中国东方航空集团公司成立，由区域性航空公司转变为国际性航空公司。1994年12月以原东航上海总部和子、分公司整体改制为股份公司，其它没有关联的全资子公司及在合资企业中的全部股权从东航分立成为东方航空集团公司，集团公司作为唯一发起人以发起方式设立中国东方航空股份有限公司（图一）。2002年东航与中国西北航空公司、云南航空公司联合重组，目前东航拟以1∶1的比例换股吸收合并*ST上航,并且筹资约70亿元,以补充流动资金。图一东方航空股份有限公司与实际控制人的关系中国东方航空集团拥有东航股份有限公司50%股权。东航集团经营业务包括：公共航空运输、通用航空业务及与航空运输相关产品的生产和销售（含免税品）、航空器材及设备的维修、航空客货及地面代理、飞机租赁、航空培训与咨询等业务以及国家经营的其他业务。作为东航集团核心主业的中国东方航空股份有限公司是中国民航业第一家上市公司，于1997年分别在纽约、香港和上海的证券交易所挂牌上市，注册资本25亿元人民币，截至2010年1月，东航集团总资产约为1085亿元人民币。东航主要从事国内和国际航空的客、货、邮、行李运输等业务及延伸服务，东方航空控股中国货运航空有限公司和中国东方航空江苏有限公司、中国东方航空四川有限公司，参股中国东方航空武汉有限责任公司。1二、财务报表分析（一）资产负债表分析---资产分析资产负债表(theBalanceSheet)亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。1、资产项目水平分析东方航空公司2009、2008年资产项概述09年末期09年初期增减额增减百分比千元千元报表日期单位流动资产货币资金应收账款预付款项应收股利其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产交易性金融资产3,490124,0002,191,7005,643,9701,370,0001,170,000377,3997,356462,00027,2001,530,0001,630,000932,260450,693871,000474,000(3,452,270)(120,510)200,000(84,601)(19,844)(100,000)61,260(23,307)-61%-97%17%-18%-72%-6%7%-4%6,860,00010,400,000(3,540,000)-34%可供出售金融资产563563长期股权投资固定资产原值累计折旧固定资产净值1,150,0001,370,00081,400,00075,200,00024,600,00022,200,00056,700,00053,000,000固定资产减值准备966,5481,150,000固定资产净额55,800,00051,800,0000(220,000)6,200,0002,400,0003,700,000(183,452)4,000,000在建工程无形资产5,820,0006,980,0001,400,0001,530,000(1,160,000)(130,000)0%-16%8%10%6%-15%7%-16%-8%2长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计590,63957,441374,233484,00077,900510,00065,200,00062,800,000106,639(20,459)(135,767)2,400,00072,000,00073,200,000(1,200,000)22%-26%-26%3%-1%货币资金：东方航空的货币资金主要包括库存现金、银行存款，涉及人民币、港元、美元、欧元、台币、日元等多国家货币的存款。其它货币资金包括应付票据、原油期权合约保证金等其它质押存款。表1东方航空货币资金列表（千元）2009年12月31日2008年12月31日外币金额人民币金外币金额人民币金额额变动额（人民币）变动率库存现金人民币港元美元欧元台元日元其它小计银行存款人民币港元美元欧元台元日元其它小计其它货币资金人民币美元小计货币资金合计10100939743190534,04340,2594,349165,788415,37261,6881,29796839112072359154,257821,891470,225274,89742,60835,19730,65483,9731,759,4456,780421,216427,9962,191,698127571204,0601,0941133901,1593079764,039203-104293-248207-72-6121810,56975,48213,1270494,7302,626,7399,320518,782126,792037,350161,1043,480,087-1,804,848460,905-243,885-84,18435,197-6,696-77,131-1,720,64218%-92%75%-21%-23%-6%5%-68%4945%-47%-66%-17%-47%-49%116,7041,365,116794,7322,159,84-1,358,336-373,516-212,012-99%-47%-98%16-3,452,276-61%5,643,974人民币金额309年东方航空货币资金减少了3,452,270千元，较08年下降幅度为-61%，可以从三个方面来分析货币资金的变动：第一方面体现在现金流量表中所反映的净现金流为-171,743千元，其刚好体现在人民币存款的减少1,804,848千元；第二方面主要体现在外汇存款的变动方面，东航主要增加了港元存款，减少了美元、欧元存款，（图1所示），东航银行存款中，除港币、台币外，其它国家货币银行存款均减少，其中美元减少243,885千元，欧元减少84,184千元。第三方面主要来自于其它货币资金的减少，主要是因为东航今年未做原油期货套保，其保证金较08年减少。其中应付票据保证金计人民币6,780千元(2008年12月31日：人民币17,591千元)；质押存款（计人民币1,347,525千元作为借款的担保）于2008年12月31日已于本年度收回；原油期权合约保证金计美元61,888千元(2008年12月31日：美元116,704千元)。3,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000）元千（款存行银500,000009年08年人民币港元美元欧元台元日元图1东方航空银行存款4